证券配资网站 王一鸣：未来通胀、债务、利率相互交织，债务风险会持续攀升，不能有效应对会拖累全球经济的复苏进程

发布日期：2024-07-27 12:37    点击次数：60

（原标题：王一鸣：未来通胀、债务、利率相互交织，债务风险会持续攀升，不能有效应对会拖累全球经济的复苏进程）

5月27日，“布雷顿森林体系：过去80年与未来展望”国际会议暨2024清华五道口全球金融论坛在杭州举办。

关于通胀，中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣表示，通胀总体是缓和了，过去，超量的量化宽松政策没有拉动通胀，很重要的原因是全球化吸收了，特别是金融的全球化，吸收了巨大的货币供应量。而现在全球化在倒退，全球化在碎片化。

王一鸣认为，这种变化对我们未来带来的最大挑战就是更加高的债务，疫情后全球债务水平大幅提升，全球债务总额接近GDP的250%，主要经济体的债务规模迅速扩张，譬如美国政府债务接近35万亿美元。

对于这种变化对未来意味着什么？王一鸣觉得有三点含义：

第一，由于通胀的粘性，利率依然会维持在比较高的水平，所以债务的成本会大幅提升，特别是我们早期零利率时代的债券到期了，而现在美国利率债券正在进入，负债结构发生变化以后，我们在未来可见时期债务成本会持续上升，而要降低利率又受通胀约束，所以债务风险会大幅度上升。

从今日全国鸭蛋批发市场价格上来看，当日最高报价16.00元/公斤，最低报价10.66元/公斤，相差5.34元/公斤。

第二，未来财政和货币政策也面临两难，解决这个问题的政策空间也在收窄。

第三，我们现在要抗击通胀，主要经济体已经在收缩资产负债表，但是利率又不可能大幅调降，这会影响到流动性，最终会影响到资本市场，影响到股市、债市，还会拖累全球的增长。

在王一鸣看来，未来的格局几个基本的变量，通胀、债务、利率相互交织，而债务的风险会持续攀升，不能有效应对会影响金融市场的稳定和拖累全球经济的复苏进程。

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